适当释放一下持续累库带来的现实价格下行压力,那么当下游需求真的如预期一样有所好转之时,后期钢价才能迎来更扎实的走强行情。2019年的上半年京津冀建材价格呈两头低中间高的局势。不论是政策面还是经济面等消息都是对市场价格涨落的主要推手。首先是18年底至19年的采暖季的限产政策及冬季储量的同比下降;其次是局势逐渐加剧;后还有唐山、武安停限产及环保政策的发布;这些都在上半年轮番上演,基于这些消息对市场的干扰,笔者对于今年上半年的京津冀建材市场行情进行了简单的回顾及对后期市场的展望。随后市场进入修复式驻底,伴随着需求的减少及库存的增加,到2019年2月份中上旬一直是横盘整理状态,底部逐渐抬高。随着供暖季的结束。
工地逐渐复工,需求得到释放,市场迎来上半年三四月份的旺季,钢厂开工率上升,价格持续攀升,五月份高位盘整。进入六月份,随着高温气候的到来,建材价格短期见顶、回落,另外期货下调,也带动了现货价格的下跌,六月下旬随着停限产力度的趋严、局势的缓和、铁矿石价格的居高不下,钢厂成本提高,利润压缩,从政策面和经济面两个方面促进了价格的快速反弹。总体上半年价格在4140元/吨,价格在3670元/吨,主导城市投放量增加的原因,一方面,南边价差缩小,本地钢厂南下量明显减少,对京津冀区域投放量增加,东北地区钢厂对京津冀区域投放量也有增加;另一方面,建筑20G无缝钢管利润好于板材,钢厂调整产品结构,铁水供应侧重于长材品种。
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四季度北方工地停工,钢厂集中检修,叠加28城市停产限产,铁矿石需求或大幅下降。钢厂在钢材需求降低的情况下,对产量的要求降低,倾向于使用性价比较高的铁矿石。今20#无缝钢管现货市价暂稳观望,早盘主导钢厂沙钢旬价发布,高线螺纹钢盘螺均上调50,但本地商家心态较谨慎,且下游需求一直有限,市场成 交跟进不足,后市来看,北方敏感市场受限产消息影响,小厂线材多次回涨,且唐山钢坯端今累涨20,一定程度上提振了现货心,但期螺持绿震荡,外界活跃度 或降低,料明市价或弱稳调整。
62%品位的铁矿石和58%品位的铁矿石价差在2016年年初仅仅为60元/吨,2017年4月钢材需求大增的时候价差达到逾200元/吨,2017年10月中旬的价差下降到120元/吨,但还是处于较高水平。预计四季度两者价差会继续缩小,市场将继续打压高品矿的溢价。
综合分析,我们认为四季度黑色系期货面临需求下降,目前部分钢厂还有1000元/吨以上的高利润,在需求不佳的情况下钢价下跌空间巨大。钢材价格的下跌也将带动上游焦炭(1718, -95.00, -5.24%)、铁矿石的下跌,在黑色系商品整体下跌情况下,铁矿石作为其中受限产影响 、20#无缝钢管市场化程度 的商品跌幅可能也是 。