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一季度粗钢表观消费量同比约降9.2%无缝钢管消费量同比约降 4月18日,统计局公布一季度经济数据,钢铁产需整体维持双弱格局。一季度粗钢表观消费量同比下降9.2%左右,但较2021年下半年降幅有明显收窄。1-3月粗钢和生铁产量同比降幅分别为10.21%和9.08%,预计4月产量呈环比回升而同比降幅扩大的态势。 地产维持疲弱,疫情对需求压制显现 无缝钢管需求方面,地产维持疲弱,3月地产新开工和销售的降幅再度扩大,不过并未超无缝钢管市场预期和高频数据情况。而值得注意的是,开发商到位资金同比降幅扩大,且与销售相关的分项进一步恶化。此外,近期松绑政策较为密集的二线城市也尚未出现商品房成交的明显转好。而销售、新开工和资金的相互掣肘也意味着地产端的自我修复过程较为漫长。一季度基建投资大幅增长成为“稳增长”的重要支柱,但需关注结构问题。



近期随着海外无缝钢管市场的降温,出口驱动有所减弱,但是目前影响钢材市场的主变量还是在于疫情的发展所导致的物流限制。一方面,上海的疫情爆发对于附近的消费大省江苏和浙江有着不小的影响,短期的钢材消费很难有实质性的回升。同时对于原材料的运输造成不利,抬高原材料价格,进一步压缩钢材的利润空间。而另一方面,鉴于全年的经济目标,在还有大半年的情况下,接下去更多的是想办法补救,宏观利好,地产政策,汽车家电等消费领域都有鼓励性政策出台。从以往抗疫经验来看,上海有望五月份开始会慢慢弱化疫情影响,社会发展恢复正常,钢材需求的释放可以期待,因此建议把握疫情出现拐点后的做多机会。另外,可以关注做多钢厂利润的机会,目前盘面利润已接近亏损,虽暂时看不到向上驱动,但一旦疫情受控,钢材利润有望向上修复。




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