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所以综上所述,我依然认为淡季回落出良机,螺纹后面依然建议逢低做多。越是因为短期因素造成的价格快速下跌,或是跌破60日均线造成的情绪性释放,都有可能给出极高边际的做多位置。
姜玉龙:长江期货黑色产业研究员
近期螺纹钢供应高位波动,而需求则在兑现季节性走弱预期,库存去化速度放缓,其中厂库库存连续两周累积,从螺纹钢价格走势来看,与厂库高度负相关,即厂库增加,钢材价格往往下跌,目前螺纹钢厂库与社库均已高于去年同期,且伴随着钢材价格的下跌,中间投机需求受到抑制,螺纹钢供需格局转弱,钢材价格顺势下跌。
对于后期走势,我们觉得6月螺纹钢供需格局偏宽松,库存可能小幅累积,但不宜过度悲观。一是1-4月份,地产新开工与房屋施工面积增速保持高位,建材需求韧性仍在。二是钢价进一步下跌需要原料端的配合,当前由于钢材价格下跌与原料价格上涨的双重打击,钢厂利润收窄,进一步增产动力有限,不排除钢厂加大检修,重构产业链利润,而从原料基本面来看,向上驱动不足,但向下支撑较强。
而近的矛盾点更应关注板材的边际减产能否蔓延和产生替代冲击,是否与炉料让利形成小级别跌价螺旋。炉料中铁矿石现货继续偏强,事件驱动后的供需错配环境造成了中游偏好上抵制而出现的 库存偏低,加上高溢价和倒挂等因素也间接支撑了贸易偏好。焦呈现供需双强,利润分配格局所致现货可能先于其他炉料进行让利。螺纹盘面破3680的概率还是不小的,近现货疲软显而易见,但我认为盘面下行弹性有限。如果炉料让利一次出现弱平衡后,继续负反馈的跌价螺旋与成本坍塌,这种预期差才有望使得期货下行弹性进一步放大,目前维持宽幅震荡看法。
策略:10螺如跌至3550以下可能是较好的买点。
甘遐勇:上海钢联钢材事业部助理分析师
个人认为期螺会在60日线附近反复争夺,盘面仍不具备急涨急跌的条件。
螺纹钢1910合约或将面临“高贴水、低库存”格局
今年,在产量屡创新高的情况下,螺纹钢价格走出了需求、成本双驱动行情。根据 统计局公布的数据,1月~4月份,基建投资增速虽然没有继续走高,但是仍然维持了 季度4.4%的增速;房地产开发投资累计同比增长11.9%,较 季度增速提高0.1个百分点,较去年同期增速提高1.6个百分点。虽然近几个月的房地产土地购置面积增速不尽如人意,但是受去年新开工面积增速较高带动,今年初以来,施工面积增速持续走高,1月~4月份累计同比增长8.8%,较 季度增速提高0.6个百分点。目前,房屋新开工面积依然保持较高增速,再考虑到开发资金同比增速走高,预计房地产投资将在新开工面积和施工面积的带动下继续保持较高增长水平。
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