相反，去年同期则是降库67.22万吨。同时，当前增加的库存是在几大主要消费地区，其中华东地区螺纹钢社会库存增加50.95万吨，西南地区和华东地区分别增长16.42万吨和8.85万吨。从具体城市来看，杭州的库存创下历史同期新高70.0万吨，较5月低点增加75%。成本坚挺限制下行空间另一方面，20G无缝钢管成本端支撑较强，限制了淡季钢价的下行空间。与成材价格振荡走弱不同，废钢价格近期稳中有升，上周杭州地区重废价格上涨20元/吨，该地区螺纹钢与重废价差1079元/吨，近两个月维持在该水平。同时，铁矿石基本面良好，尽管上周铁矿石港口库存增加268.58万吨，结束4月以来的降库趋势，不过，按近期矿商发货时间来推算。

铁矿石到港量将下降，港口库存仍难显著增加。此外，港口日均疏港量依旧处于高位，显示铁矿石终端需求依旧强劲，这限制了铁矿石价格下行空间。后续应跟踪库存变化来验证铁矿石市场供需面的变化。下半年，房地产投资面临着下行压力。从周期角度来看，房地产销售增速拐点早在2016年4月已经出现，本轮房地产景气周期持续时间已经足够长，尾声越来越近；从政策层面来说，房地产调控政策仍在持续，房住不炒的基调尚未改变；从房地产企业模式来看，高周转模式的效应也在逐渐减弱。不过，我们对房地产市场并不十分悲观，有两个现象需要注意：一是当前房地产库存已经降至2014年4月以来的值；二是房地产施工面积增速表现出高韧性，而房地产竣工面积仍是负增长。

20#无缝钢管期货价格震荡上行，其核心推动力在于旺盛的需求。旺盛的需求可以从两个角度来看，其一，房地产行业数据表现强势并超出市场预期。数据显示，1-4月份，房地产投资同比增长11.9%，增速较上月0.1个百分点，此增速为2015年以来 增速；房屋新开工增速为13.1%，环比上升1.2个百分点；房屋施工面积增速为8.8%，环比上升0.6个百分点。房地产行业作为重要的钢材下游行业，以上三个指标的向好，反映钢材需求继续超预期增长。其二，四、五月份为年内需求旺季，受我国气候因素影响，20#无缝钢管下游需求呈现出季节性特点，而每年的此阶段也是当年20#无缝钢管消费的峰值期。
在需求持续超预期的情况下，20#无缝钢管期货价格短期内有望延续强势。但需要评估需求回落的风险，这同样需要从两个角度来分析，一是房地产数据超预期局面还能延续多久；二是需求旺季即将过去，季节性回落或许难以避免。一旦需求回落，但供应量却维持在高位，那么20#无缝钢管期货价格走势将面临调整压力。
对于投资者来说，单边机会分为多空两个方向，做多20#无缝钢管期货相当于判断需求延续惯性，但如果进场点位选择不好，可能收益也不理想；做空20#无缝钢管期货相当于在寻找需求拐点，这种情况下 是依托阻力位进场，突破阻力位就止损离场。此外，套利机会也可以考虑，因为距离当下时间越远，需求转弱的概率越大、供应压力会体现的可能性越高，故而做多近月、做空远月的套利头寸也可以考虑。
螺纹期货夜盘开盘3893，午盘收报3853跌10点。期螺整体呈现震荡下行态势，尤其夜盘几乎一路下行，日盘则几乎水平震荡，不过临到午盘收盘突然有向下加速的苗头；热卷收盘3691跌6,减仓不到2万手；焦炭收2298.5涨8点，与螺卷走势一致；唯独矿石又开始自嗨：自夜盘开始飙升，日盘变本加厉要冲涨停的气势，收763.5涨36点，涨幅4.95%， 766.5与涨停差不到5个点。而石头之所以这么癫狂，只能说又得得益于戏精淡水河谷的大力相助，还是类似的消息，还是熟悉的套路：淡水河谷一个矿场斜坡的位移加速，面临坍塌风险。而对于钢厂来说祸不单行：更早间来自焦炭方面消息，大意是由于焦化厂订单接的很饱满，加之山西环保限制产量，所以焦炭厂有停单涨价的意图。如此继贸易战开打后，比华为还惨，更加四面楚歌的怕也就是钢企莫属了，既有国内焦炭内忧，又有外国矿山涨价的外患，二者合起来逼压钢厂的利润。看来钢厂大佬们是时候要考虑考虑检修限产来应对了吧，否则“自杀式高产”这个词恐怕又要揭钢铁人的伤疤了。